人人好，我是老武。
现时商场因短期交游拥堵激励轰动，实为筹码清洗。2026 年 5 月临了一周，成交额前 300 的标的占 A 股总成交额的 51% 左右，拥堵度极高。
散户常将短期资金扎堆和剧烈回撤等同于干线结果，但复盘历史案例，2013-2015 年迁徙互联网、2023 年 6-10 蟾光模块均出现肖似高拥堵度与大型回撤，却未影响后续主流行业的暴增行情。
这次科技趋势比 2015 年互联网、2021 年新动力、2023 年光模块更坚挺夯实，干线未变。
一、科技底层逻辑不变，短线炒作行情宣告隔断
科技干线的中枢逻辑明晰：行状器渗入率居首，AI 发展离不开它；光模块赛说念供需缺口永久存在；云商抓续加多数据中心设立开支。
6 月 2 日商场回转，与前一日走势整个相背，印证短线题材无抓续性，科技干线依旧是中枢。
这次拐点源于东山董事长辟谣收购失败据说，前两日微盘题材的炒作是量化遵循，已快速落潮。
夙昔冷漠不原宥无功绩、无题材的标的。
六月是功绩终了期，七月将运行发布中报，2026世界杯中国官方入口需将眼神从国产链追思到功绩细则的标的。
二、光模块、PCB 供需紧缺，赛说念中永久成长细则性凸起
中期可禁止聚焦光模块等功绩细则的赛说念，机构仍在布局光模块和 PCB，两者深度绑定英伟达、亚马逊、Meta 等外洋企业，外洋扩建需求真的。
光模块行业 2026 年 800G 出货量瞻望 300-400 万只，高阶 1.6T 已出货，Meta 已锁定 2027 年三分之一产能，2027-2029 年光芯片需求年增长 100%，行业高成长周期确立。
PCB 行业方面，近期阐发缺口达 30%，上游扩产开辟寄托周期拉长至 12 个月，短期无法扩产，此前交出的筹码多为带血筹码。
三、煤电高潮依托短期催化，不具备长线建立价值
煤炭、电力板块本年依托厄尔尼诺高温、电力矫正、AI 酸电协同等驱动，属纯短期游走的短线逻辑。
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煤炭近期因矿难、外洋出口贬抑、用电旺季激励一轮高潮世界杯(中国)，但均为短期身分，无抓续性。